近日，在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，上交所制定完成《推動提升滬市上市公司ESG評級專項行動方案》（以下簡稱行動方案）。行動方案落實推動中長期資金入市和做好金融“五篇大文章”相關(guān)要求，銜接《推動提高滬市上市公司ESG信息披露質(zhì)量三年行動方案（2024-2026年）》，旨在推動滬市上市公司ESG評級水平再上新臺階。

ESG評級是上市公司在環(huán)境、社會和公司治理三個維度上綜合表現(xiàn)的直觀表征，也是投資機(jī)構(gòu)篩選適格投資標(biāo)的、構(gòu)建投資組合的重要依據(jù)。近年來，全球ESG資產(chǎn)投資規(guī)模高速增長，2025年預(yù)計突破50萬億美元。隨著越來越多的投資機(jī)構(gòu)通過納入或整合ESG評級因素增強(qiáng)主動和被動投資組合的長期回報，ESG評級較高的上市公司更容易入選ESG指數(shù)和ETF組合、獲得更高的投資權(quán)重，吸引更多長期投資、價值投資、責(zé)任投資。數(shù)據(jù)顯示，MSCI ESG評級達(dá)到AAA級的滬市上市公司外資持股市值平均為356億元、平均持股比例近5%，分別是CCC級公司的21倍和2倍。因此，推動提升上市公司ESG評級，既可以增強(qiáng)上市公司主動履行環(huán)境保護(hù)和社會責(zé)任的內(nèi)生動力，也可以展現(xiàn)上市公司踐行ESG理念的最新實踐成果，推動實現(xiàn)綠水青山和金山銀山的雙向轉(zhuǎn)化。

近年來，滬市上市公司ESG評級水平提升勢頭強(qiáng)勁，并涌現(xiàn)出一批全球領(lǐng)先的上市公司。截至2024年底，滬市共有342家上市公司被納入MSCI ESG評級，其中100家公司在最新一次評級中獲得等級提升，10家公司評級躍升2-3個等級，8家公司評級獲得AAA級，處于全球領(lǐng)先水平，AAA-A等級公司數(shù)量大幅增長至52家。從國內(nèi)評級情況看，截至2025年5月，22%的滬市上市公司中證ESG評級較上年同期實現(xiàn)上升。其中，83家公司連續(xù)兩年評級上升，114家公司評級躍升2-4個等級。超七成滬市上市公司獲得中證ESG評級AAA-BB級，兩成滬市上市公司獲得AAA-A級評價。但也應(yīng)當(dāng)看到，與國際同行相比，ESG評級處于全球領(lǐng)先者水平的公司數(shù)量相對較少，部分議題指標(biāo)表現(xiàn)仍需持續(xù)改進(jìn)，ESG評級水平仍有提升空間。

行動方案圍繞提升滬市上市公司ESG評級這一核心目標(biāo)，針對ESG評級提升的重點(diǎn)、難點(diǎn)問題，推出六大方面工作舉措。

一是提供評級指導(dǎo)。結(jié)合評級機(jī)構(gòu)關(guān)注的重要議題，加快制定更多議題的編制指南，就評級關(guān)鍵指標(biāo)提供治理架構(gòu)、管理能力提升的具體指導(dǎo)和更具針對性的披露范例。深入研究各類評級方法論并加強(qiáng)宣貫，開展分行業(yè)ESG管理績效和評級結(jié)果分析，加強(qiáng)對上市公司的評級指導(dǎo)。

二是推動溝通交流。積極搭建上市公司與評級機(jī)構(gòu)的溝通橋梁，推出各類專題培訓(xùn)、行業(yè)分享等活動。支持上市公司與評級機(jī)構(gòu)就數(shù)據(jù)、評分、評級報告等加強(qiáng)互動。支持上市公司、機(jī)構(gòu)投資者積極參與評級方法論構(gòu)建和意見征詢。推動評級機(jī)構(gòu)評級方法體現(xiàn)A股市場ESG信息披露制度要求。

三是改進(jìn)信息披露。鼓勵上市公司主動識別財務(wù)重要性議題，并按照四要素披露框架加強(qiáng)財務(wù)影響的分析和披露，進(jìn)一步滿足投資者決策需要。加快推進(jìn)《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告電子化規(guī)范》相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)起草與應(yīng)用，加強(qiáng)數(shù)據(jù)共享，提高ESG披露數(shù)據(jù)和另類數(shù)據(jù)的可得性、可靠性。

四是形成最佳示范。綜合國際ESG評級、中證ESG評級領(lǐng)先的公司案例，總結(jié)形成最佳實踐范本供上市公司對標(biāo)管理。組織行業(yè)標(biāo)桿公司開展經(jīng)驗分享，聚焦行業(yè)重要性議題、行業(yè)特定風(fēng)險、公司治理共性問題等，幫助上市公司找到差距并制定改進(jìn)計劃，針對性補(bǔ)齊行業(yè)重點(diǎn)指標(biāo)的評級短板。

五是加強(qiáng)正向激勵。創(chuàng)新豐富ESG金融服務(wù)和投資產(chǎn)品，支持金融機(jī)構(gòu)在股權(quán)、信貸、債券等各類融資產(chǎn)品開發(fā)中將ESG評級納入考量，加大各類ESG主題、綠色主題ETF和ESG指數(shù)跟蹤基金產(chǎn)品開發(fā)力度。推動社保基金、公募基金、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等將中證ESG評級納入投資決策因素。

六是提升管理績效。鼓勵上市公司引入專業(yè)投資者作為積極股東參與公司治理，借助專業(yè)力量提升ESG管理績效和評級水平。加強(qiáng)上市公司市值管理，助力更多公司納入ESG評級范圍，支持未納入評級范圍但有能力、有需求的上市公司與評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行預(yù)先溝通和初步評級。

下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)籌下，通過優(yōu)化制度、加強(qiáng)引導(dǎo)、提升服務(wù)等扎實舉措，推動滬市上市公司成為ESG理念的踐行者、引領(lǐng)者，切實增強(qiáng)滬市上市公司的治理水平和可投性，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。