上證發(fā)〔2015〕44號

各市場(chǎng)參與人：
 

　　為有效發(fā)揮期權產(chǎn)品的市場(chǎng)功能，根據《上海證券交易所股票期權試點(diǎn)交易規則》、《上海證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司股票期權試點(diǎn)風(fēng)險控制管理辦法》的有關(guān)規定，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本所”）決定自2015年5月4日起調整上證50ETF期權的持倉限額。現將有關(guān)事項通知如下：
 

　　一、本所規定的持倉限額是期權經(jīng)營(yíng)機構進(jìn)行投資者（含個(gè)人投資者、機構投資者以及期權經(jīng)營(yíng)機構自營(yíng)業(yè)務(wù)，下同）持倉限額管理的依據。

　　二、本所以投資者衍生品合約賬戶(hù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合約賬戶(hù)”）為單位，對上證50ETF期權持倉限額規定如下：

　　（一）新開(kāi)立合約賬戶(hù)的投資者，權利倉持倉限額為20張，總持倉限額為50張，單日買(mǎi)入開(kāi)倉限額為100張。

　　（二）合約賬戶(hù)開(kāi)立滿(mǎn)1個(gè)月且期權合約成交量達到100張的投資者，權利倉持倉限額為1000張。對于經(jīng)評估認為風(fēng)險承受能力較強且具備三級交易權限的客戶(hù)，期權經(jīng)營(yíng)機構可以適當縮短其合約賬戶(hù)開(kāi)立時(shí)限要求。

　　（三）對于經(jīng)評估認為風(fēng)險承受能力較強且符合一定條件的客戶(hù)，可以由期權經(jīng)營(yíng)機構根據本通知第三條的規定確定其權利倉持倉限額。

　　（四）總持倉限額和單日買(mǎi)入開(kāi)倉限額根據權利倉持倉限額相應進(jìn)行調整，總持倉限額為權利倉持倉限額的2倍，單日買(mǎi)入開(kāi)倉限額為權利倉持倉限額的10倍。

　　三、期權經(jīng)營(yíng)機構可以根據本通知第二條第（三）項的規定，結合客戶(hù)的期權交易情況、額度使用情況以及風(fēng)險承受能力，按照以下情形確定客戶(hù)實(shí)際可以獲得的權利倉持倉限額：

　　（一）對于經(jīng)評估認為風(fēng)險承受能力較強、期權合約成交量達到500張且在期權經(jīng)營(yíng)機構托管的自有資產(chǎn)余額超過(guò)100萬(wàn)的客戶(hù)，可以提高其權利倉持倉限額至不超過(guò)2000張；

　　（二）對于經(jīng)評估認為風(fēng)險承受能力較強、期權合約成交量達到1000張且在期權經(jīng)營(yíng)機構托管的自有資產(chǎn)余額超過(guò)500萬(wàn)的客戶(hù)，可以提高其權利倉持倉限額至不超過(guò)5000張。

　　本通知所稱(chēng)自有資產(chǎn)余額，指投資者托管在該期權經(jīng)營(yíng)機構的證券市值與資金賬戶(hù)可用余額（不含通過(guò)融資融券交易融入的證券和資金）。

　　四、對于經(jīng)評估認為風(fēng)險承受能力較強且滿(mǎn)足一定條件的個(gè)人投資者，期權經(jīng)營(yíng)機構可以結合其期權交易情況、額度使用情況以及風(fēng)險承受能力，按照以下情形確定其持有的權利倉對應的總成交金額（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“買(mǎi)入金額”）限額：

　　（一）對于風(fēng)險承受能力較強且具備三級交易權限的客戶(hù)，期權經(jīng)營(yíng)機構可以將其買(mǎi)入金額限額提高至不超過(guò)該客戶(hù)托管在該期權經(jīng)營(yíng)機構的自有資產(chǎn)余額的20%；

　　（二）對于權利倉持倉限額已達到2000張的客戶(hù)，期權經(jīng)營(yíng)機構可以將其買(mǎi)入金額限額提高至不超過(guò)該客戶(hù)托管在該期權經(jīng)營(yíng)機構的自有資產(chǎn)余額的30%。

　　不符合上述條件的個(gè)人投資者的買(mǎi)入金額限額，由期權經(jīng)營(yíng)機構根據《上海證券交易、中國證券登記結算有限責任公司股票期權試點(diǎn)風(fēng)險控制管理辦法》的規定予以確定。

　　五、期權經(jīng)營(yíng)機構、投資者、做市商因進(jìn)行套期保值交易、開(kāi)展經(jīng)紀業(yè)務(wù)以及做市業(yè)務(wù)等需要提高持倉限額且符合本所規定條件的，可以根據《上海證券交易所股票期權持倉限額管理業(yè)務(wù)指引》的規定，通過(guò)期權經(jīng)營(yíng)機構向本所提交提高持倉限額的申請材料。本所已于2015年4月1日起開(kāi)始受理提高持倉限額的申請。

　　投資者應妥善使用其套期保值交易額度，因倉位調整等原因導致的非用于套期保值的持倉頭寸不得超過(guò)其套期保值交易額度的40%。

　　六、本所于2015年5月4日起對所有合約賬戶(hù)按照權利倉持倉5000張、總持倉10000張和單日買(mǎi)入開(kāi)倉50000張進(jìn)行前端控制。對于根據本通知第五條申請提高持倉限額的期權經(jīng)營(yíng)機構、投資者及做市商，本所將根據該投資者實(shí)際持倉限額標準進(jìn)行前端控制。

　　七、期權經(jīng)營(yíng)機構應當做好客戶(hù)各項持倉限額管理工作，盡快將持倉限額調整的信息通知到相關(guān)客戶(hù)，并根據本通知的規定，按照每個(gè)客戶(hù)的權利倉持倉限額、總持倉限額、單日買(mǎi)入開(kāi)倉限額以及買(mǎi)入金額限額對其合約賬戶(hù)的交易及持倉頭寸進(jìn)行前端控制。

　　八、本通知自2015年5月4日起實(shí)施。本所于2015年3月30日發(fā)布的《關(guān)于調整上證50ETF期權持倉限額有關(guān)事項的通知》（上證發(fā)〔2015〕32號）同時(shí)廢止。
 

　　特此通知。
 

　　上海證券交易所

　　二○一五年五月三日