問：近期，證監(jiān)會(huì)對“廖英強(qiáng)”利用其影響力、在公開薦股前買入相關(guān)股票并在薦股后賣出獲利的市場操縱行為，正式做出行政處罰決定。據(jù)了解，該案相關(guān)線索由滬深兩所交易監(jiān)察部門上報(bào)。請簡要介紹上交所一線監(jiān)管如何有效發(fā)現(xiàn)、識(shí)別此類“黑嘴”薦股操縱線索？

　　答：“廖英強(qiáng)”擔(dān)任第一財(cái)經(jīng)“談股論金”節(jié)目主持人期間，利用自身作為明星股評(píng)家的影響力，在其微博“一財(cái)廖英強(qiáng)”發(fā)布薦股視頻，并通過實(shí)控賬戶在薦股后大量賣出薦股前買入股票，擾亂了正常的市場交易秩序，侵害了公眾投資者的利益，明顯違反禁止市場操縱的相關(guān)規(guī)定，屬于典型的“黑嘴”薦股行為，違規(guī)情節(jié)極為惡劣。

　　2015年中，本所通過輿情熱度與交易實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)了相關(guān)線索。首先，輿情監(jiān)控發(fā)現(xiàn)微博賬號(hào)“一財(cái)廖英強(qiáng)”市場關(guān)注度較高，尤其是交易日午間發(fā)布的股評(píng)節(jié)目點(diǎn)擊率居高不下。同時(shí)，交易實(shí)時(shí)監(jiān)控發(fā)現(xiàn)“廖英強(qiáng)”同名賬戶交易相關(guān)股票存在明顯異常。在此基礎(chǔ)上，一線監(jiān)管人員持續(xù)跟蹤其微博發(fā)布的薦股信息，并通過大數(shù)據(jù)平臺(tái)掃描全市場薦股前后交易賬戶，進(jìn)而根據(jù)賬戶交易相應(yīng)股票的頻率、金額、交易時(shí)點(diǎn)等信息開展排查，鎖定了一批在薦股前埋伏、薦股后賣出獲利的嫌疑賬戶。經(jīng)過一段時(shí)期的跟蹤監(jiān)控，在積累了大量事實(shí)依據(jù)后，本所及時(shí)準(zhǔn)確地向證監(jiān)會(huì)上報(bào)了相關(guān)賬戶違規(guī)線索，有力地支持了后續(xù)稽查執(zhí)法工作。

　　市場俗稱的“黑嘴”薦股始終是交易所一線監(jiān)管的重點(diǎn)之一。“黑嘴”操縱，通常是指證券市場有一定影響力的人員，先行買入相關(guān)股票后，通過紙媒、網(wǎng)絡(luò)、自媒體平臺(tái)等渠道推薦其股票或散布利好消息，人為引導(dǎo)不知情投資者跟風(fēng)買入后趁機(jī)高點(diǎn)賣出。2008年，證監(jiān)會(huì)在北京首放一案中首次適用《證券法》的市場操縱禁止條款，對“黑嘴”薦股做出行政處罰。即認(rèn)定北京首放汪建中利用咨詢機(jī)構(gòu)地位和影響、在買入相關(guān)證券交易后薦股并于次日賣出的交易行為，構(gòu)成市場操縱。該案后，證監(jiān)會(huì)部署開展專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，相繼查辦了本所上報(bào)相關(guān)線索的哈爾濱大富投資、新思路等一批“黑嘴”操縱案。由此，傳統(tǒng)媒體渠道的“黑嘴”操縱行為得到明顯遏制。

　　近年來，隨著微博、股吧等網(wǎng)絡(luò)自媒介的興起，“黑嘴”不再依賴報(bào)刊、電視節(jié)目、門戶網(wǎng)站等公眾媒體，而是借助微博、QQ群、微信公眾號(hào)、微信群、直播網(wǎng)站等自媒體平臺(tái)，以發(fā)布短視頻、帖子、群消息等方式散布薦股信息，薦股手段更加隱蔽，規(guī)避監(jiān)管意圖明顯。“廖英強(qiáng)”一案即屬于此類新型“黑嘴”薦股行為。

　　針對當(dāng)前“黑嘴”監(jiān)管形勢變化，本所從輿情預(yù)警、盤中跟蹤、盤后大數(shù)據(jù)分析三方面著手，建立了一整套完整的監(jiān)控分析和線索上報(bào)體系。該體系有三個(gè)方面特點(diǎn)。一是輿情預(yù)警覆蓋面更廣。借助大數(shù)據(jù)篩查技術(shù)，重點(diǎn)強(qiáng)化了對網(wǎng)絡(luò)媒體的輿情監(jiān)測力度，現(xiàn)已覆蓋一批證券薦股相關(guān)微博、微信公眾號(hào)。二是線索發(fā)現(xiàn)的智能化程度更高。通過爬蟲和文本挖掘等人工智能技術(shù)，確保監(jiān)察系統(tǒng)偵測模塊能夠及時(shí)抓取并處理分布于互聯(lián)網(wǎng)信息中的黑嘴文本，初步解決了當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)媒體信息語義解析難度大等突出問題。三是數(shù)據(jù)分析的準(zhǔn)確性明顯提升。現(xiàn)有監(jiān)察系統(tǒng)針對搶帽子手法隱蔽性較高等情況，集成了文本智能處理、交易行情分析、賬戶識(shí)別評(píng)價(jià)等模塊，能夠更為快速地完成百萬級(jí)的深度數(shù)據(jù)分析，極大提高了“曝光”網(wǎng)絡(luò)黑嘴的效率與準(zhǔn)確性。

　　2017年以來，本所上報(bào)的“搶帽子”線索較以往明顯增加，并發(fā)現(xiàn)了部分“黑嘴”散布薦股消息、配合短期操縱的新動(dòng)向。后續(xù)，本所還將進(jìn)一步完善相關(guān)監(jiān)管機(jī)制與監(jiān)察系統(tǒng)功能，及時(shí)上報(bào)“黑嘴”操縱違規(guī)線索，維護(hù)市場交易秩序。同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)高度警惕市場上某些“股評(píng)大師”的所謂“薦股”報(bào)告，改變盲目跟風(fēng)的交易習(xí)慣，秉持基于上市公司基本面的價(jià)值投資，避免成為“黑嘴”操縱的受害者。