2020年4月30日，中國證監(jiān)會和國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關(guān)工作的通知》，標志著我國公募REITs試點正式啟航。

　　公募REITs是在證券交易所公開上市，通過證券化方式將具有持續(xù)、穩(wěn)定收益的不動產(chǎn)資產(chǎn)或權(quán)益轉(zhuǎn)化為流動性較強的上市證券的標準化金融產(chǎn)品。REITs是境外市場較為成熟的金融產(chǎn)品，長期持有不動產(chǎn)資產(chǎn)，產(chǎn)品收益絕大部分用于分紅，資產(chǎn)業(yè)態(tài)涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等多種類型。當前，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域試點公募REITs，是穩(wěn)投資、補短板的有效政策工具，不但可以拓寬基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)資金來源，降低債務(wù)風(fēng)險，長期也有利于完善儲蓄轉(zhuǎn)化投資機制、推動基礎(chǔ)設(shè)施投融資市場化、規(guī)范化健康發(fā)展。

　　近年來，我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實踐中，也積累了不少私募REITs案例和經(jīng)驗，為公募REITs市場發(fā)展打下了基礎(chǔ)。結(jié)合我國現(xiàn)有法律框架和監(jiān)管實踐，公募REITs試點采取了“公募基金+資產(chǎn)支持證券”的模式，填補了我國金融產(chǎn)品的空白，是落實供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強服務(wù)實體經(jīng)濟能力的有力舉措。前期，按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，上交所積極開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs的理論研究和制度儲備，配合聯(lián)合調(diào)研與產(chǎn)品論證的同時，提前梳理各項操作性制度安排，全面做好試點的相關(guān)準備工作。同時，上交所積極探索實踐，初步構(gòu)建了類型豐富、運行穩(wěn)健的私募REITs市場。截至2020年3月底，上交所私募REITs產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋高速公路、倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、租賃住房、商業(yè)物業(yè)等多種不動產(chǎn)類型；推出了首單基礎(chǔ)設(shè)施私募REITs，引領(lǐng)了境內(nèi)市場儲架式產(chǎn)品、可擴募產(chǎn)品等多輪創(chuàng)新，為試點公募REITs積累了豐富的實踐經(jīng)驗。

　　下一步，上交所將繼續(xù)在中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，秉持市場化、法治化原則，抓緊修訂和完善配套規(guī)則，夯實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，抓緊做好基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點的落實工作，全力保障各項工作平穩(wěn)有序落地。圍繞重點區(qū)域、重點行業(yè)優(yōu)質(zhì)項目，推進基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點開展；做好投資者教育和市場培育工作，協(xié)助推動相關(guān)政策出臺，為市場長期健康發(fā)展營造良好環(huán)境。